供給端看，2022年中國工業(yè)硅產(chǎn)量總計350萬噸，較2021年增加59萬噸，增幅20%。2022年國內(nèi)新增建成工業(yè)硅產(chǎn)能62.5萬噸，然而多數(shù)產(chǎn)能集中在下半年建成，受疫情影響新產(chǎn)能實際投產(chǎn)時間較晚，實際釋放的產(chǎn)量較為有限，2022年產(chǎn)量大增主要是由原有產(chǎn)能開工率提升所帶來的。2023年預(yù)計是工業(yè)硅產(chǎn)能迅速擴張的一年，或?qū)⒂?27萬噸新增工業(yè)硅產(chǎn)能投產(chǎn)。多晶硅、有機硅企業(yè)為保證原料供給穩(wěn)定，向上游工業(yè)硅做產(chǎn)業(yè)延伸，產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展趨勢明顯，新產(chǎn)能建設(shè)地點多集中在新疆、內(nèi)蒙古、甘肅等地，北方工業(yè)硅產(chǎn)能正在迅速崛起，預(yù)計2023年工業(yè)硅供應(yīng)將維持15%-20%的同比增速。
需求端看，2022年硅（包含97硅和再生硅）國內(nèi)下游消費量共計293萬噸，全年出口量65萬噸，同比減少12.68萬噸，降幅16%，國內(nèi)消費加出口量累計在358萬噸，同比增幅14%。數(shù)據(jù)顯示，2022年有機硅、多晶硅、鋁合金、出口的消費占比分別為30%、27%、18%、18%。預(yù)計2023年多晶硅將躍居為第一大消費下游，占比在40%附近；有機硅受宏觀經(jīng)濟影響，預(yù)計消費同比增速在6%附近；因終端汽車、建筑領(lǐng)域趨于穩(wěn)定，鋁合金等應(yīng)用對工業(yè)硅驅(qū)動增幅放緩，預(yù)計同比增速僅在2%-3%附近。
其中，多晶硅分為電子級和太陽能級兩大類。光伏發(fā)電領(lǐng)域終端的太陽能級多晶硅占比達95%左右?！半p碳”目標下，新能源產(chǎn)業(yè)將迎來發(fā)展機遇期，同時在多晶硅高利潤吸引下，多晶硅產(chǎn)能也迎來了產(chǎn)能迅速擴張周期。數(shù)據(jù)顯示，2022年國內(nèi)多晶硅新增產(chǎn)能54.7萬噸，預(yù)計到2023年多晶硅產(chǎn)能將增至245萬噸，同比增速達106%，其中2023年光伏用硅量較2022年或?qū)⒃黾咏?0萬噸，增幅近80%。
庫存方面，工業(yè)硅主產(chǎn)區(qū)分布在西北、西南地區(qū)，主要消費地集中在華東、華南地區(qū)。2022年上半年，硅原料下游消費受到影響，而硅主要供應(yīng)地維持較高開工率，“供應(yīng)強需求弱”使得上半年工業(yè)硅整體去庫較為緩慢，2022年7月8日天津港、黃埔港、昆明三地社會庫存共計8.8萬噸，同比增幅高達266.7%；下半年，硅原料兩個主要出口港（天津港和黃埔港）貨物進出量遠不及2021年，海外需求低迷導(dǎo)致工業(yè)硅出口量出現(xiàn)大幅下滑。2023年春節(jié)后兩周工業(yè)硅社會庫存維持累庫，截至2月3日，工業(yè)硅三地社會庫存12.7萬噸，同比增幅49.4%。此外，2022年約有30多萬噸的供應(yīng)量未被消耗，故除社會庫存外，還有相當部分隱形庫存分布在硅企及部分下游和貿(mào)易商當中。2023年，硅下游消費增量預(yù)期要強于供應(yīng)增量，前期供應(yīng)過剩量將被逐步消化，2023年累庫將放緩，出現(xiàn)小幅累庫現(xiàn)象。
總體而言，2023年工業(yè)硅處于供應(yīng)和需求雙增長過程，從新增產(chǎn)能投產(chǎn)計劃上看，或存在時間錯配的可能性，即下游多晶硅的新產(chǎn)能投產(chǎn)進度略早于工業(yè)硅產(chǎn)能。從分規(guī)格供應(yīng)看，硅新增產(chǎn)能多分布在北方地區(qū)，受原料硅石等品質(zhì)制約，其產(chǎn)出規(guī)格以低品位硅為主；而高品位硅主產(chǎn)區(qū)多分布在南方，上半年開工水平較低，存在不同規(guī)格之間錯配可能性。從成本角度看，電力成本占比在30%-40%附近，預(yù)計在1-4月和11-12月兩個時間段，受西南電力成本高位影響，產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本仍將較高。但在強供應(yīng)現(xiàn)狀下，2023年全年不宜過分悲觀，3-5月期間硅價仍存上漲預(yù)期。
新華指數(shù)工業(yè)原材料市場研究中心團隊分析認為，工業(yè)硅新產(chǎn)能在2023年將繼續(xù)保持較快的增速，而清潔能源建設(shè)將繼續(xù)帶動多晶硅的下游消費，也是工業(yè)硅需求增長的主要驅(qū)動，預(yù)計2023年工業(yè)硅市場將整體呈現(xiàn)供需兩旺格局，但階段性的供需矛盾也將貫穿始終。
后續(xù)需關(guān)注的硅價格風(fēng)險點：去庫不及預(yù)期，硅新產(chǎn)能投產(chǎn)超預(yù)期，多晶硅開工水平不及預(yù)期，5-7月份川滇地區(qū)電力供應(yīng)寬松等。
轉(zhuǎn)自：新華財經(jīng)
